06年3月新闻

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       纳斯达克上市，保持30%以上的利润，这是整个手机设计行业里比较罕见的案例

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　　不是所有的手机设计公司都像德信无线这般幸运。

　　国内最早从事专业手机设计的嘉盛联桥在烧完投资商6000万美金后人间蒸发，包括北京半导体器件五厂的众多供货商的1000余万元货款至今没有着落。 
  
       北京半导体器件五厂称，2002年12月，嘉盛联侨同器件五厂签订了供货合同。从2002年12月至2005年2 月，累计提供230 万元货物，其间，嘉盛联侨仅支付了140 万元，尚欠90万元。

　　2005年“五一”期间，嘉盛联侨突然人去楼空。北京半导体器件五厂已将嘉盛联侨及与之同一法定代表人的上海鼎讯电子有限公司起诉到海淀区法院。嘉盛联侨2000年4 月成立，曾是中关村地区通讯业的代表性企业之一。

　　由世纪中天联合韩国两家风险投资基金和两家手机制造商共同投资组建的中天华通也陷入破产的泥潭。公司成立之初誓言要做中国最大手机设计公司，并计划开发出GSM ／CDMA双模手机。但当记者拨打中天华通电话时，一位财务人员回答说，公司的业务已经停止了，正在进入清算程序。

　　看上去，国内手机设计产业正进入一个整合期，直接原因正是竞争过于激烈。2002年底，国内的手机设计公司不过几十家。这一期间，由于国产手机市场份额不断增长，对手机设计方案的需求也水涨船高。一夜暴富的神话使得各路资金纷至沓来，到2004年国内林林总总的手机设计公司已经超过了300 家，市场竞争的陡然加剧使得产业整合成为一种必然。

　　康佳的一位市场经理说，国内手机设计公司主要客户都是那些开发能力不行，但销量较大的制造商，如波导、康佳、南方高科、联想等。僧多粥少，必然导致竞争激烈化。

　　还有一些设计公司拷贝韩国同行的做法，不仅提供手机模块，同时还充当代工的角色，希望从中赚取高额利润。但随着国内手机竞争环境的恶化，库存和现金流的风险也加大了。知情人士说，嘉盛联桥和中天华通都是因此被拖入深渊。

　　作为手机设计领域的新秀，如果在这样的环境下取得高效益，那样看起来就像童话一样不太现实，但是童话还是有人实现了。德信无线2004年的收入约7 亿元，毛利竟达70% ，纯利则在30% 左右，2005年公司在纳斯达克上市，融资一亿美元以上。2006年，德信无线要保持30%以上的利润，也成为管理者的潜在目标之一。

　　直到今天，德信无线的利润率还一直维持在30%以上，这是整个手机设计行业里比较罕见的事实，维系这样一个高速的利润机器，对德信无线首席执行官董德福所说，到底有没有担心过一切只不过是昙花一现？或者对于很多人而言，关心的只是德信无线为什么能够取得如此之高的利润？而另一方面，或许这样的故事背后，我们可以看到一个本色的中国新经济企业。

　　老套的“灰姑娘”故事

　　直到2002年7 月，德信还只是一个仅14人的小公司，其短短三年急速膨胀的发展轨迹正好是中国手机设计公司在这一黄金时期的成长缩影。

　　2001年之前，时为摩托罗拉中国区销售经理的董德福一直不相信手机设计会单独成为产业链中成长最快的一环。直到摩托罗拉越来越多开始将自己生产的手机外包出去，一些国内手机制造商也依靠几款韩国的设计方案就轻松占领市场，董德福才感到自己的机会来了。

　　2002年他自费到韩国做了几次调查，发现韩国公司的设计水平只比中国内地领先2~3 年左右，但发展路线和盈利模式都很清楚，而且已经有十几家上市公司。董德福认为，“依靠中国市场的成本优势，韩国手机设计产业的模式完全可以拷贝。”

　　2002年中，德信正式成立。与其它国内同期出现的手机设计公司一样，公司规模很小，成立之初只有十几个人，是名副其实的design house. 不同的是，跟随董德福的创业团队几乎全部来自摩托罗拉，技术、市场、销售一应俱全。其中包括当时摩托罗拉中国区的技术专家，现任德信首席技术官的贺昌科。

　　董德福后来回忆，正是因为有这样的一个团队，德信对技术、行业、手机制造流程的理解要强于很多国内的手机设计公司。直到今天，德信设计的手机在外观上还带有典型的摩托罗拉风格。

　　和国内其它手机设计公司一样，德信在起步阶段的设计方案无一例外都是向国外手机设计公司购买，然后进行二次开发。中国疯长的手机市场和蜂拥而入的手机厂商成全了他们，那些缺乏研发底蕴的手机公司开始向近水楼台的国内设计公司大量购买方案。当时，手机制造商通常采取买断，而非常用的按销量提成的方式来定购方案。一款外观好看的手机设计方案，被卖到300 万元以上的比比皆是。德信等小设计公司很快完成了资本的原始积累。

　　外资进入所带来的技术与资金也催化了整个手机设计市场的发育。英特尔、UT斯达康、日本软银，甚至韩国的风险投资商都纷纷前来淘金。德信引入NEC 、高通、Intel 等带有技术背景的战略投资者，设计水平突飞猛进。最近该公司新开发出的一款直接通过天线接收TV信号的手机被一家欧洲运营商花700 万美元买断。

　　上市成为转折点

　　在位于北京酒仙桥的办公室里，董德福用红笔在办公桌上台历的2005年5月8日那页上重重地画了一个圈。这天，是董德福计划的德信无线正式登陆纳斯达克的日子。对于中国新经济企业而言，纳斯达克几乎成了促进高科技公司迅速成长的“孵化器”的代名词。微软、英特尔、思科……这些新经济时代的领军企业，无一例外都选择了纳斯达克。对于中国高科技企业来说，这也是一个迅速成长为世界级企业的最好平台。

　　董德福作为德信无线的创始人，虽然在国内通信界不是特别有名，但用一夜崛起的黑马来形容他并不为过。行业的特殊性决定了他们很难进入消费者视野。由于手机设计公司的特殊性，董德福领导下的德信无线至今仍表现出罕见的低调，如果不是赴美上市，国内通信界知道德信无线的人恐怕也寥寥无几。一位业内人士说。

　　2004年4月，德信通过光大银行以私募的形式引入高通、英特尔等5家投资机构的策略性风险投资1400万美元，占股权的15%。此次德信海外上市的主体包括四家子公司：北京启迪赛福、赛福同舟、中讯润通和上海励德通讯，前三者分别基于Philips、SKYWORKS和TI的设计平台开发不同类型的GSM手机，后者则使用高通的技术开发WCDMA和CDMA2000技术。据披露，德信上市所筹集的资金将全部投入到手机研发中，主要是支持3G标准的WCDMA 和CDMA2000终端。

　　董德福的幸福故事到现在为止仅有一个小小的波澜。2005年5月，德信无线登陆纳斯达克。挂牌首日，德信无线以16.25美元开盘，但在接下来的几个月里，德信无线的股价一直不断下滑，目前已跌至9美元附近，投资者似乎对中国手机市场激烈的竞争格局心存疑虑，担心这会影响到德信无线的增长潜力。中国50多家手机设计公司也让投资者对德信无线的前途感到焦虑，而这些因素直接导致德信无线股价下跌。

　　董德福表示，他对中国手机厂商销售不稳的状况并不感到担心，“如果他们亏损，就会将(手机设计)外包给我们做。”目前，德信的营收额70%来自NEC和其它国外客户，该公司正试图进一步拓展市场，与全球前6大手机厂商中的4家协商手机设计业务，并准备今年在日本和美国设立销售处。

　　人才、技术、创新创业的活力，正吸引着国内外眼光挑剔的投资人，并令他们动心。而对于董德福们来说，很显然，要继续玩转纳斯达克这个资本魔方，不断的进取是惟一可走的路。

　　高利润的背后

　　德信无线2005年第三季度报告显示，德信无线第三季度净营收为2330万美元，同比增长93.7%；净利润为1140万美元，同比增长207.9%。报告显示，德信无线该季度净营收为2330万美元，比去年同期的1200万美元增长93.7%，比上一季度增长9.9%。

　　德信无线净营收的增长主要得益于设计费用和版权收入的增加。德信无线该季度的设计费用为1660万美元，比2004年同期的910万美元增长82.3%，比上一季度增长10.3%。德信无线设计费用的增长主要得益于贡献营收的手机型号数量的增加。另外在版权方面收入为400万美元，同比增长383%，比上一季度下滑8.1%。德信无线版权收入的年度增长主要得益于客户销售了更多德信无线拥有设计版权的手机。

　　这实际上只是德信无线的高利润的一个小镜头，自2002年组建以来，公司连续三年营收和纯利润实现两倍以上增长。

　　就是这么一家不为人知的隐型冠军公司，即便是在2004年手机业不景气的背景下，德信无线也以7亿元的收入成为国内手机设计公司的老大。国外手机厂商中，诺基亚、NEC、阿尔卡特、三菱、西门子均委托它进行手机设计，国产手机厂商中，国内排名前10位的有8家是德信无线的长期客户。而这些是德信无线在短短三年间做到的。

　　高额的利润让董德福在极短时间内就引起了资本眼光的关注。大约从2003年初起，德信无线的团队引起了风险投资商的注意。在一年多时间内，英特尔、NEC和高通相继向德信无线注资。

　　英特尔投资的一位负责人谈到这一投资时说：当时在国内的手机设计企业中，没有一家公司像德信无线在创业团队上有这么独特的风格——技术、市场、销售全部系摩托罗拉班底。这也是德信无线对技术、行业、手机制造流程的理解要强于很多国内手机设计公司的原因。

　　今天，德信无线早已脱离了中国传统手机设计公司那种手工作坊式的开发方式，也越来越多地选择了设计费用与整机厂商销售业绩捆绑结合的方式，即在向整机厂商提供手机设计方案时，还在每部手机上赚取提成费。这是德信无线取得高利润的关键之一。

　　2002年底，董德福和他的德信无线已经成功地签下了三家公司，德信无线的员工数量也增加到了100人。而今，德信无线的设计师、软硬件工程师总数已多达1800人，德信无线在北京四环路边上的一座旧的电视机厂里占据了四层楼，公司已开发出了100多种手机样式，国内十大手机厂商中已有9家采用过该公司的设计，不仅如此，就连日本的NEC、京瓷和三菱等手机厂商也开始采用德信的设计了。

　　随着市场需求的不断变化，德信无线的手机设计也开始发生变化，视频播放手机、MP3手机、300万像素拍照手机、3G手机都已进入了德信的视野。

　　董德福同时表示：“很多人都认为德信无线是一家ODM厂商，但实际情况并非如此。到目前为止，我们的2000名开发人员中有一半致力于软件开发。”他同时称，过去三年里德信无线的净利润率一直保持在45%左右。

　　眼下，董德福眼里真正的竞争对手是为诺基亚和摩托罗拉开发手机的韩国潘泰公司这类的国际手机设计公司。尽管德信无线在国内手机设计业处于领先地位，但在未来的3G甚至4G的手机设计中，诺基亚、摩托罗拉及华为、中兴这些通信巨头将扮演越来越重要的角色。因此，如何加大在研发方面的投入，及在即将到来的3G时代抓住机会，已成为德信无线能否继续高速成长的关键。